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美聯儲加息黃金白銀就要下跌嗎？

時間:2016-12-14 10:02:13 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

今日晚間投資者終于要迎來美聯儲議息會議，美聯儲將會在時段內公布的利率決議，最新的經濟預期和點陣圖，美聯儲主席耶倫還會在3點30分召開新聞發布會。如果投資者賬戶有敞口頭寸的，一定要訂好鬧鐘關注美聯儲會議決議的影響，該決議很可能會給市場指明新的方向。

市場普遍認為晚間會議料將加息，日內投資者需關注的不僅是美聯儲是否加息，還要關注會后的耶倫主席講話內容。關注焦點如今轉向美聯儲在周三會議結束時可能暗示加息幾次。

BK Asset Management外匯策略部主管Kathy Lien表示，“實際上美國經濟普遍改善，消費者支出增加，通脹亦上升。如果美聯儲點陣圖顯示預期2017年會有超過兩次的升息，那么美元將會上漲。上一次點陣圖顯示聯儲總裁們預期明年將會加息50個基點。”

美聯儲加息意味著什么？

首先，由于加息的上調基準利率，意味著貸款利率也將上調，會有更多的錢被迫留在銀行。因此，從最淺顯的層次來看，加息意味著中央銀行收緊貨幣供應，讓市場上流通的貨幣，即所謂的M0更少。

其次，貨幣供應收緊之后，部分投資品的水分將被擠出，依賴大量貨幣支撐價格的資產，例如房地產，股票等，一般而言將出現下跌情況。當然，美聯儲加息之后，美元吸引力更強，國際市場的資金可能回流美國，因此美國房地產市場、股票市場也未必承壓。

最后，加息的本質是抑制經濟過熱，因此美聯儲加息實際上反映美國經濟復蘇穩定，甚至有增長過快、引發通脹的危險。一般而言，經濟增速低迷，或者仍舊處于復蘇階段的經濟體，不會選擇收緊貨幣供應，而會選擇供應大量貨幣來刺激經濟發展，俗稱給經濟“輸血”。

美聯儲加息是不是黃金白銀就要下跌？

第一紙白銀認為，美聯儲加息不是突發事件，該消息已經被市場消化，早在此前特朗普大選勝利之時，市場便已經鐵定認為美聯儲在12月會加息，此次加息在行情上的體現已經走完，銀價從11月中旬開始大跌至此說明市場已經消化了加息預期。

縱觀市場歷來反應，一旦確認美聯儲加息節點出現也就意味著水落石出和靴子落地。以去年美聯儲加息為例，加息宣布后，黃金和白銀不跌反漲。白銀從加息當日13.61美元/盎司一路攀升至21.13美元/盎司，漲幅高達55%以上，成為2016年上半年最為耀眼的投資商品品種之一。

不過需要關注耶倫的講話，2015年12月美聯儲加息后銀價之所以觸底反彈，是因為耶倫并沒有明確釋放2016年的加息預期，市場才有“賣預期，買事實”的情況，而今年交易員們將關注美聯儲主席耶倫講話和點陣圖來研判美國2017年的利率軌跡。如果耶倫以及美聯儲政策聲明沒有市場所預計的那么鴿派，在經濟數據普遍向好的情況下，暗示明年將加息多次，屆時金銀強勢反彈的預期或大打折扣，美元指數仍保持高位交投，投資者需密切關注美聯儲最新動向。

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