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近期美元和黃金負相關性升高關注美元走勢！

時間:2017-01-23 16:09:42 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

眾所周知，美元與黃金白銀成負相關的關系，但是近年投資者們發現，觀察美元的走勢并不能很好地預測金銀的走勢，這種相關系數呈逐步減弱的趨勢。

筆者做了一個統計發現，自1999年8月26日每盎司251美元見底，至2011年9月6日每盎司1921美元見頂，在這12年中，美元指數與黃金的相關系數為-0.755，可見二者有相當強的負相關性，這與我們教科書上得到的結果是一致的。但是，自從2011年9月6日至今，二者的相關系數變為-0.711，可見二者的相關性明顯降低。而近3年相關系數只有-0.544，近一年則為-0.648.可以說二者并沒有很強的相關性。但是近半年二者的相關性則突增至-0.963，近一個月為-0.934。我們可以從數據的層面得出結論，美元為近期影響金價的決定性因素。

美元指數是通過平均美元與6種國際主要外匯的匯率得出的。美元指數顯示的是美元的綜合值。其中權重分別為歐元 57.6%、日元13.6%、英鎊11.9%、加元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞郎3.6%。可見我們只需對權重較大的歐元、日元、英鎊進行分析即可。筆者又對三大貨幣與黃金相關性進行了統計，得出結論：英鎊與黃金的相關性極其微弱，可以忽略不計；歐元與黃金的相關性約等于美元與黃金的相關性，這與歐元在美元指數中占超半數的權重是分不開的。日元與黃金的相關性在近3年中遠超美元與黃金，根源在于日元的避險屬性。

回過頭來，我們再看上周影響金價的幾個基本面事件，1月15日，英國首相辦公室發布聲明稱，英國首相特雷莎·梅將在1月17日講話中表示，愿意放棄歐盟的商品和服務單一市場，以重新獲得英國對邊境和法律的控制權。這意味著英國已經在為硬脫歐做準備。但英國首相梅發言人1月16日稱，關于“硬脫歐”的言論純屬臆斷。1月17日，特雷莎·梅公布脫歐方案也不及市場預期的那么強硬，導致黃金價格1月16日和17日大漲，1月18日金價在避險情緒中大跌。1月19日市場的焦點集中到特朗普就職演講上，其間穿插了美聯儲主席耶倫的一次太極講話，1月19日偏鷹、1月20日偏鴿，導致美指振蕩，先漲后跌。北京時間1月21日凌晨，特朗普正式宣誓就任美國第45屆總統。在就職典禮開始后，金價大幅振蕩，華盛頓爆發數十場騷亂，并且民主黨國會議員集體佩戴支持奧巴馬醫改的勛章和留在家中拒絕參加就職儀式，避險情緒導致黃金最終上漲。相反，特朗普的演講內容也就顯得不那么重要了。

特朗普在演講中宣稱“從今天起，一切美國優先”，所有貿易和外交決定必須有利于美國；兩個簡單的原則是采購美國產品、雇傭美國人；承諾在全美新建公路、機場和隧道。

接下來，我們將重點關注特朗普政策對美元的影響，以便更清晰地洞察黃金白銀的走勢。可以斷定的是，美元將成為近期影響金銀的決定性因素。

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