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專家：黃金白銀短線下跌不要放棄中長期看漲信心

時間:2017-09-21 16:58:59 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次

周四凌晨，美聯(lián)儲宣布維持目標(biāo)利率區(qū)間在1.0%-1.25%不變，將于10月啟動縮表，并預(yù)計年內(nèi)再加息一次。

受此消息影響，美元大漲，黃金直線跳水跌破1300關(guān)口，白銀盤中也向下跌破17美元整數(shù)關(guān)口，引發(fā)貴金屬投資者擔(dān)憂。

目前調(diào)查顯示，各大儲金銀行正在紐約商品交易所持續(xù)拋售疲軟的黃金和白銀多頭頭寸，投資者也在紛紛離場多頭頭寸，這是導(dǎo)致短線金銀下跌的主要原因。

讓我們看看在QE1（第一輪量化寬松政策）實施9年后的市場情況，以及市場對黃金和白銀的拋售。

1、QE1實施的9年后提升股票價格已經(jīng)完成

在世界等待下一輪的貨幣瘋狂時，彼得-博科瓦(Peter Boockvar)寫道：我們終于到了今天。在QE1實施的9年后，QT即將開始。

“如果人們相信股市仍然具有貼現(xiàn)機(jī)制，那么就不用擔(dān)心QT，由于美聯(lián)儲官員竭盡全力使股市具有該機(jī)制，這種擔(dān)心是無聊的。畢竟，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)正處于歷史性高位。如果你像我一樣認(rèn)為，由于中央銀行干預(yù)市場和市場由被動而非主動響應(yīng)消息的機(jī)器主導(dǎo)，股市已出現(xiàn)重大扭曲并被人操縱，因此股市作為貼現(xiàn)工具已經(jīng)和以前不一樣，那么我們必須再次回顧之前美聯(lián)儲采取重大決策時的經(jīng)歷。”

彼得提醒大家，量化寬松的第三個任務(wù)是提高股票價格。

2010年11月，伯南克在《華盛頓郵報》的一篇社論中論證為什么應(yīng)該啟動QE2時談到了QE1，并聲稱要為QE2做好準(zhǔn)備。他說：“量化寬松政策緩解了先前嚴(yán)峻的金融狀況，到目前為止，看起來還會有效。當(dāng)投資者開始預(yù)期我們最近采取的舉措時，股價出現(xiàn)上漲，且長期利率下降。”

他補(bǔ)充稱，“股價上漲將增加消費者的財富，并有助于增強(qiáng)消費信心，這些也會刺激消費。消費增加將讓企業(yè)的收入和利潤增加，通過良性循環(huán)，這又將進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。”沒錯，對財富效應(yīng)的信心并沒有在這輪擴(kuò)張中發(fā)揮作用。因此，上周股市創(chuàng)下的新高點，8月核心零售額同比增長2.9%，均低于5年平均水平，遠(yuǎn)低于前兩次擴(kuò)張時的平均水平。

在QE1結(jié)束后，量化寬松的確切全部規(guī)模和截止日期(2010年3月31日)，股市在3周后達(dá)到最高點，然后下跌了17%。在QE2結(jié)束后（截止日期2011年6月30日)，股市在一周后達(dá)到最高點，然后又下跌了20%左右。在QE3即將結(jié)束時，以一種非常有序的方式逐步退出，股市只有10%的高水平，只有詹姆斯·布拉德(James Bullard)暗示美聯(lián)儲可能不會結(jié)束量化寬松。在2015年12月首次加息(市場充分了解此次加息)后的兩個月里，股市下跌了13%。

因此，股市當(dāng)然不太善于低估重大貨幣刺激措施的終結(jié)，盡管知道即將發(fā)生什么。

由于預(yù)期美國將實施稅收改革以及歐洲央行和日本央行將實施大型量化寬松政策，隨后的加息并沒有產(chǎn)生負(fù)面影響。不過，在這提醒人們，達(dá)克斯指數(shù)在3個月前達(dá)到了最高點，而對于日經(jīng)指數(shù)盡管有ETF的買進(jìn)，但仍低于2015年夏季的水平。

2、股票流動性小時金銀貴金屬價格回調(diào)

彼得朋友戴維·羅森伯格(David Rosenberg)所指出的，在過去13個緊縮周期中，有10個周期以發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退而告終。這種緊縮周期將隨著每個月流動性的減少而增加，在3個月的間隔后再一次增加，直到每個月都有500億美元的流動性突然消失。

“周五晚上，我有幸在MSG上看到了保羅·麥卡特尼(Paul McCartney)，感覺太棒了。由于我擔(dān)憂美國股市是因為其估值過高，以及美聯(lián)儲的緊縮政策，因此我將重新創(chuàng)作披頭士的歌曲《Yesterday》，因為這首歌與量化寬松政策實施前后有關(guān)，也涉及到我認(rèn)為股市在未來12個月里將唱出什么曲調(diào)。由于美聯(lián)儲每個月仍在購買證券，再投資也是量化寬松的一種形式，新的時代從周三開始，而在周二結(jié)束。”

“昨天，我所有的股市煩惱似乎都已遠(yuǎn)去。現(xiàn)在，看來煩惱還在。哦，我相信昨天。”

突然間，美聯(lián)儲救市不再是過去的樣子了。陰影籠罩著我。哦，昨天突然來了。”

“為什么救市措施要退出，我不知道，美聯(lián)儲也不愿說。”

“昨天，逢低買入是多么容易。現(xiàn)在，我需要一個藏身之處。哦，我相信昨天。”

股市是否已將QT未來平坦的道路打折扣?戴維對此持高度懷疑態(tài)度，“因為我認(rèn)為這只專注于稅收改革的預(yù)期(從競爭的角度來看，這對經(jīng)濟(jì)毫無疑問是積極的長期措施，但我現(xiàn)在主要是在討論多重壓力的問題，以及可能進(jìn)一步緊縮的信貸)。我要說的是，如果美聯(lián)儲在未來幾年進(jìn)行更多加息，從而成功實施QT，股市實現(xiàn)軟著陸，并繼續(xù)上漲，那么我將因為自己大錯特錯而在山頂尖叫(不是因為太高，我恐高而尖叫)。”

國王世界新聞（King World News）發(fā)表文章稱，黃金銀行家們正在減少疲軟的黃金和白銀多頭頭寸，它們正在通過賣空賺錢。與此同時，在重大回調(diào)買入實物黃金和白銀以及高質(zhì)量的礦業(yè)股。

這些市場在2016年初觸底，目前正沖擊歷史新高，但這一過程并非一帆風(fēng)順。

不要因為恐懼放棄黃金白銀中長期頭寸

在經(jīng)歷了這么長周期性的熊市(5年半)之后，眾多狂熱的黃金和白銀多頭要么認(rèn)輸，要么被自己的情緒打敗，這真是不可思議。未來可能還有更多人為制造的下跌，因此黃金銀行家們可以進(jìn)行更多補(bǔ)倉。記住，此舉是為了讓你拋售長期性牛市的頭寸。

在黃金和白銀重新定價之前，當(dāng)局希望，那些通過持有實物黃金和白銀來保護(hù)自己的人越少越好。這就是為什么貴金屬市場的心理戰(zhàn)還在繼續(xù)。

所以，彼得認(rèn)為，不要讓這一次或以后的暴跌讓你方寸大亂，真正在背后接盤的人可能已經(jīng)在偷笑。

短線黃金白銀下跌趨勢出現(xiàn)

受美聯(lián)儲議息會議影響，今天黃金開盤延續(xù)下跌，就現(xiàn)在來看，黃金反彈就是空的機(jī)會，但注意下方1290的支撐，黃金短線望在1290附近出現(xiàn)小幅反彈，此位反彈是大概率事件，但是也不會改變黃金的大方向空，1290位置不僅僅是黃金1204上漲到1357的一個最長震蕩帶，同時也是黃金前期的兩個高點附近，所以黃金第一次到達(dá)此位望有反彈，目前無論是日線還是4小時都是空頭趨勢，黃金大方向目前已經(jīng)是空頭趨勢。

白銀昨天同樣跟隨黃金收陰，雖然白銀昨天日線下方留有較長的下影線，但并沒有改變下跌趨勢，今天白銀同步黃金日線級別目前收大陰，空頭趨勢得到延續(xù)，白銀空頭早已形成，同時注意下方16.8一線短線支撐，白銀有望下跌此位進(jìn)行反彈或者震蕩隨后白銀將繼續(xù)下跌，在趨勢沒有明顯改變之前，白銀以空為主，反彈就是給出做空的機(jī)會。

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