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牛市和熊市不只是發生 - 他們創建由聯邦儲備局。雖然很少有投資者質疑美聯儲利率政策的權力，在市場上，在何種程度上影響股票價格的方向兩個方向往往淡化。此外，對經濟的健康往往是決定美聯儲的利率政策。

雖然美聯儲的部分福利股和寬松的貨幣政策可能導致信貸泡沫，這已經不是什么秘密，研究人員往往低估緊貨幣政策的效果有在創造市場崩潰和經濟衰退。限制性的貨幣政策對美聯儲的一部分常常導致股市下跌。貨幣松緊的程度和持續時間，是什么決定了熊市的嚴重程度。美聯儲限制金錢，更嚴重的經濟衰退。 

考慮1973年至1974年的熊市。道瓊斯工業平均指數經歷了一個下降了40％，這在當時是大蕭條以來最嚴重的熊市。道指在1973年年初達到頂峰，在所有時間的高點1150開始前的中國水刑類型為未來兩年下降。錢緊沉淀的一部分，美聯儲在1972年初開始提高利率的下降。 

它不是直到1974年中期，美聯儲開始降低利率和放松錢。雖然花了大約6個月，收到預期的效果，到1975年，道瓊斯指數展開了反彈，1976年初已經完全回顧了1973年至1974年下降。

下一個主要的崩潰，當然是1987年10月股市暴跌，親眼目睹了1天下降了22％，在道瓊斯指數。毫不奇怪，10月'87崩潰之前上升的聯邦基金利率在今年崩潰之前。有效率為7.3％左右，上升約5.8％的速度增長，在飛機墜毀前，當時的崩潰。

到目前為止，最令人震驚的例子發生在2004年和2007年之間的時期，美聯儲濫用權力造出一種金融崩潰。這是3年期，過渡到2007-2009年的信貸危機。美國聯邦儲備委員會的主持下，格林斯潘將利率上調1％，2004年到2006年剛剛超過5％。價格再留在這個級別，另一前一年減少。然而，到那個時候，損壞已完成，它是太少，太晚。  

2004-2006年的加息可能不是發生在一個時間差，金融市場，以及這些年來的經濟是依賴于低利率對房地產市場的繁榮為前提。像他那樣多次提高聯邦基金利率，格林斯潘基本上是密封的美國經濟和股市的厄運。

有一些經濟學家高估寬松的貨幣和信貸的效果創造市場崩潰。雖然他們正確識別寬松的貨幣政策，金融市場泡沫的一個主要貢獻者，他們忽略了隨后緊貨幣政策的破壞性影響。寬松的貨幣不會導致市場崩潰本身，它是寬松的貨幣組合，然后按緊的貨幣和信貸條件作為一個崩潰的催化劑。 

有一個“X因素”，這一切，但是。雖然沒有跡象表明貨幣政策緊縮對美聯儲的部分之外，還有什么可以被稱為“政策松緊”由世界領先的政府，包括美國國會。財政緊縮目前美國和歐洲各國政府之間的至高無上，它最終可能會證明是不利于美聯儲的努力不斷泛濫的流動性系統。財政胸悶數額以“自找克制增長”，而“非常糟糕的經濟政策。正如雷蒙德詹姆斯斯科特·布朗博士說，”這也解釋了為什么，盡管創紀錄的水平，流動性，經濟一直只能踏水而金融市場近年來已飆升到新的高度。 

會不會是緊縮政策將最終被證明是抑制復蘇的催化劑？問題仍然沒有答案，但明年的克雷斯120年周期的底部，國會和其他政府的失敗，承認緊縮政策已經失敗了向下的壓力可能是致命的。

2014年：美國的日期與命運

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