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美股抹去2020年所有漲幅黃金刷新逾三周高點(diǎn)后回落

時(shí)間:2020-02-03 10:39:19 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次

周一(2月3日)現(xiàn)貨黃金刷新逾三周高點(diǎn)后小幅回落，近期因市場(chǎng)擔(dān)憂情緒回升，全球股市回落，美股上周五回吐2020年所有漲幅。同時(shí)受美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳影響，上周五美元跌至兩周最低水平，也推動(dòng)金價(jià)進(jìn)一步走高，且本周一一度站上1590美元關(guān)口。

逾8成的受訪分析師認(rèn)為本周黃金價(jià)格將會(huì)上漲，且有機(jī)會(huì)觸及1600美元關(guān)口，任何時(shí)候站上這一點(diǎn)位料進(jìn)一步上探1611美元，此前伊朗襲擊美國(guó)駐伊軍事基地時(shí)黃金曾觸及這一水平。

本周數(shù)據(jù)相對(duì)密集，除了美國(guó)ISM制造業(yè)和非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)外，還將公布非農(nóng)數(shù)據(jù)。

市場(chǎng)擔(dān)憂情緒使得美股抹去2020年所有漲幅

因近期全球公共衛(wèi)生事件使得市場(chǎng)擔(dān)憂情緒回升，上周五標(biāo)普500指數(shù)大幅回落，抹去今年漲幅，同時(shí)美股創(chuàng)下2019年8月以來(lái)最糟月度表現(xiàn)。

標(biāo)普500指數(shù)下跌1.8%，報(bào)3225.52點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌2.1%，報(bào)28256.03點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌1.6%，報(bào)9150.936點(diǎn)

債市方面，美債上周五全天維持漲勢(shì)，30年期收益率自10月以來(lái)首次跌破2%。2年期國(guó)債收益率下跌9.96個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.3132%；5年期國(guó)債收益率下跌9.24個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.3134%；10年期國(guó)債收益率下跌7.88個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.5068%；30年期國(guó)債收益率下跌5.1個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.9996%。

同時(shí)因市場(chǎng)擔(dān)憂情緒回升使得日元和瑞郎上漲，且受到月末投資組合再平衡的影響，美元大幅下跌，創(chuàng)兩周最低水平，且創(chuàng)今年以來(lái)最大單日跌幅，這也一定程度上支撐金價(jià)，這使得黃金創(chuàng)出1月8日以來(lái)的最高水平，且在本周一一度升至1590美元上方。

追蹤市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的恐慌指數(shù)上周五升至19.9，逼近20關(guān)口，且為2019年10月8日的以來(lái)的最高水平，也暗示市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒回升，這可能在近期推動(dòng)黃金升至1600美元。2020年以來(lái)，黃金已經(jīng)累計(jì)上漲逾4%。

隨著近期市場(chǎng)擔(dān)憂情緒的回升，市場(chǎng)擔(dān)憂這可能會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇產(chǎn)生負(fù)面影響。

美歐經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳也支撐金價(jià)

上周五公布的美國(guó)12月消費(fèi)者支出穩(wěn)步增長(zhǎng)，但收入增加不多，預(yù)示今年消費(fèi)增長(zhǎng)溫和，再加上企業(yè)投資下滑，可能令今年經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩。12月經(jīng)通脹因素調(diào)整后的消費(fèi)者支出小幅增長(zhǎng)0.1%，11月為增長(zhǎng)0.3%。這可能會(huì)使消費(fèi)者支出在第一季進(jìn)入一個(gè)較慢的增長(zhǎng)軌道。2019年全年消費(fèi)者支出增長(zhǎng)4.0%，是三年來(lái)的最小增幅。

另一份報(bào)告顯示，1月一項(xiàng)衡量美國(guó)中西部制造業(yè)活動(dòng)的指標(biāo)降至四年低點(diǎn)，工廠報(bào)告新訂單和未完成訂單數(shù)量均下降。

日內(nèi)美國(guó)還將公布美國(guó)1月ISM制造業(yè)PMI，目前該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月低于榮枯線，且此前創(chuàng)出數(shù)年最低水平，料日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)將是連續(xù)第6個(gè)月低于50一線。

目前市場(chǎng)的預(yù)期是1月該數(shù)據(jù)將錄得48.4，如果符合預(yù)期將是2019年8月最高水平，但是即便如此，美國(guó)的制造業(yè)依舊疲軟，除非看到制造業(yè)出現(xiàn)更多企穩(wěn)的跡象，尤其是波音在重新恢復(fù)最暢銷(xiāo)型號(hào)飛機(jī)的生產(chǎn)制造之前料繼續(xù)對(duì)美國(guó)的制造業(yè)構(gòu)成打擊。這將繼續(xù)打壓美元并提振金價(jià)。

同時(shí)本周的重中之重是非農(nóng)數(shù)據(jù)，富國(guó)銀行認(rèn)為，預(yù)計(jì)1月非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)可能有所改善，預(yù)期為增加17萬(wàn)人。最近幾周，申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金的人數(shù)有所下降，而地區(qū)采購(gòu)經(jīng)理人調(diào)查的分項(xiàng)指數(shù)顯示，招聘活動(dòng)非常旺盛。此外，今年是人口普查年，這可能會(huì)小幅提振就業(yè)人數(shù)。預(yù)計(jì)失業(yè)率可能會(huì)維持3.5%不變。1月平均每小時(shí)工資年率預(yù)計(jì)為3%，平均每小時(shí)工資月率預(yù)計(jì)為0.3%，市場(chǎng)需保持關(guān)注。

同時(shí)上周五公布的初估值顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在2019年最后一個(gè)季度的增長(zhǎng)低于預(yù)期，而1月核心通脹放緩，這對(duì)歐洲央行來(lái)說(shuō)是一個(gè)令人擔(dān)憂的跡象。

歐盟統(tǒng)計(jì)局(Eurostat)的數(shù)據(jù)顯示，去年第四季歐元區(qū)19個(gè)國(guó)家GDP環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，同比增長(zhǎng)1.0%，分別低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期的0.2%和1.1%。統(tǒng)計(jì)局還表示，1月消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)(HICP)同比上漲1.4%，較前兩個(gè)月的同比升幅加速；但剔除未加工食品和能源的物價(jià)同比上漲1.3%，較去年12月的1.4%有所下降。

本周三歐元區(qū)還將公布12月零售銷(xiāo)售月率，市場(chǎng)也需保持關(guān)注。

部分分析認(rèn)為市場(chǎng)可能反應(yīng)過(guò)度了，警惕金價(jià)沖高回落

盡管近期市場(chǎng)擔(dān)憂情緒回升將繼續(xù)對(duì)股市構(gòu)成壓力，并繼續(xù)支撐黃金。不過(guò)部分分析師認(rèn)為市場(chǎng)的反應(yīng)可能有些過(guò)度了。

摩根士丹利(Morgan Stanley)最新公布的一份報(bào)告認(rèn)為，盡管因近期市場(chǎng)的不確定性因素對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生了負(fù)面影響，但是總體而言，全球增長(zhǎng)的復(fù)蘇不太可能出現(xiàn)動(dòng)搖，因?yàn)槿驈?fù)蘇的基本驅(qū)動(dòng)因素仍然完好無(wú)損，一旦近期風(fēng)險(xiǎn)因素消失，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將很快回歸正軌。

根據(jù)摩根士丹利的預(yù)估，如果近期市場(chǎng)的不確定性因素在兩個(gè)月之內(nèi)消退，預(yù)計(jì)2020年第一季度全球增長(zhǎng)只會(huì)受到約0.15-0.3個(gè)百分點(diǎn)的影響。如果風(fēng)險(xiǎn)因素持續(xù)3-4個(gè)月，則2020年第二季度全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)受到約0.2-0.4個(gè)百分點(diǎn)的影響。但是由于全球央行保持鴿派的基調(diào)，這可能會(huì)部分抵消負(fù)面影響。

凱投宏觀(Capital Economics)警告稱(chēng)，當(dāng)前市場(chǎng)可能反應(yīng)過(guò)度，近期市場(chǎng)的不確定性因素所引發(fā)債券收益率急劇下降，這意味著美國(guó)收益率曲線再次接近于倒掛，這是因?yàn)橥顿Y者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步放寬政策。但除非近期的風(fēng)險(xiǎn)因素有進(jìn)一步升溫的跡象，否則美聯(lián)儲(chǔ)今年將繼續(xù)維穩(wěn)。這反過(guò)來(lái)又告訴我們，到2020年底，10年期美國(guó)國(guó)債收益率將小幅回升至2％，曲線的陡峭狀態(tài)將恢復(fù)。

基于此，分析人士認(rèn)為，除非市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂情緒進(jìn)一步升溫，否則料二季度開(kāi)始全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景將逐步對(duì)黃金產(chǎn)生壓力。

英國(guó)順利脫歐使得英鎊計(jì)價(jià)黃金回落，但是脫歐之路依然充滿變數(shù)

英國(guó)1月31日正式離開(kāi)歐盟，立即開(kāi)始為期11個(gè)月的過(guò)渡期，至今年12月31號(hào)結(jié)束，英歐雙方將圍繞未來(lái)關(guān)系展開(kāi)談判，其中達(dá)成自貿(mào)協(xié)議是重中之重。如果英國(guó)和歐洲未能就未來(lái)關(guān)系達(dá)成共識(shí)，那么一切將在12月31日發(fā)生變化。

如果不能，他們將默認(rèn)按照世界貿(mào)易組織的規(guī)則開(kāi)展業(yè)務(wù)，這意味著設(shè)置目前沒(méi)有的進(jìn)出口關(guān)稅和邊境檢查。

受近期市場(chǎng)對(duì)于脫歐樂(lè)觀情緒的影響，上周五(1月31日)英鎊延續(xù)軋空勢(shì)頭，英鎊兌美元漲0.86%至1.3206，達(dá)到1月7日以來(lái)的最高水平。10年期英國(guó)國(guó)債創(chuàng)5月以來(lái)最佳月度表現(xiàn)。

受此影響，以英鎊計(jì)價(jià)的黃金上周五不漲反跌，回落近10英鎊，也暗示市場(chǎng)樂(lè)觀情緒升溫，此前因英國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)溫和復(fù)蘇的跡象，且隨著市場(chǎng)對(duì)于脫歐樂(lè)觀情緒回升，英國(guó)央行在1月利率決議上按兵不動(dòng)。

不過(guò)眼下市場(chǎng)將繼續(xù)關(guān)注為期11個(gè)月脫歐過(guò)渡期談判，此前英國(guó)首相約翰遜表示將不會(huì)延長(zhǎng)脫歐過(guò)渡期，這使得市場(chǎng)對(duì)于無(wú)協(xié)議脫歐的擔(dān)憂情緒回升，也一度大幅支撐金價(jià)。

歐盟委員會(huì)主席的馮德萊恩在1月也明確表示，進(jìn)入歐盟市場(chǎng)(英國(guó)最大且最接近的單一市場(chǎng))的渠道，將取決于約翰遜愿意在多大程度上遵守歐盟的規(guī)則。這意味著要遵守許多英國(guó)脫歐支持者嘲笑為不利于競(jìng)爭(zhēng)的稅收政策、國(guó)家援助和就業(yè)權(quán)利。

英國(guó)政府已經(jīng)表示，它希望尋求一種更遙遠(yuǎn)的關(guān)系，優(yōu)先考慮加拿大式允許關(guān)稅和無(wú)配額商品貿(mào)易的協(xié)議，來(lái)使英國(guó)能夠與歐盟保持距離。在接下來(lái)幾個(gè)月的談判中，這不僅涉及法規(guī)的協(xié)調(diào)，而且還有捕魚(yú)權(quán)、數(shù)據(jù)保護(hù)規(guī)則和倫敦金融城的未來(lái)。

這意味著如果英歐雙方如果未能在11個(gè)月內(nèi)在稅收政策、國(guó)家援助和就業(yè)權(quán)利仍分歧明顯，這可能會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒再次發(fā)酵，進(jìn)而提振金價(jià)。

事實(shí)上，在2019年8月至10月，因無(wú)協(xié)議脫歐擔(dān)憂情緒，英鎊一度跌破1.2關(guān)口，而當(dāng)時(shí)英鎊計(jì)價(jià)的黃金更是一度創(chuàng)出歷史新高。如果脫歐擔(dān)憂情緒有再度發(fā)酵的跡象，需警惕黃金仍有短線急拉的可能。

黃金市場(chǎng)展望

SIA Wealth Management首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski表示：“我認(rèn)為近期市場(chǎng)的不確定性因素可能會(huì)推動(dòng)現(xiàn)貨黃金上探1600至1610區(qū)域，此前因中東地緣危機(jī)曾一度觸及這一點(diǎn)位。未來(lái)幾個(gè)交易日黃金價(jià)格將持續(xù)的在1500美元上方獲得支撐。”

沃爾什貿(mào)易公司(Walsh Trading)商業(yè)對(duì)沖聯(lián)合主管約翰·韋耶(John Weyer)也認(rèn)為市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒將持續(xù)一段時(shí)間并繼續(xù)對(duì)股市構(gòu)成壓力，這將推動(dòng)金價(jià)持續(xù)走高。

尤里卡礦業(yè)報(bào)告的編輯理查德·貝克(Richard Baker)認(rèn)為，Comex期金“可能在本周輕松收于1600美元上方。”

貝克認(rèn)近期市場(chǎng)不確定性因素所引發(fā)的擔(dān)憂情緒將繼續(xù)推動(dòng)黃金上漲，而其他的資產(chǎn)則出現(xiàn)不同程度的下跌，包括股票、商品和主流貨幣下跌都對(duì)黃金構(gòu)成支持。

加拿大皇家銀行財(cái)富管理公司董事總經(jīng)理喬治·格羅(George Gero)認(rèn)為，黃金的上漲除了近期的全球公共衛(wèi)生事件，英國(guó)脫歐的不確定性和美國(guó)的彈劾案持續(xù)發(fā)酵，也將使投資者轉(zhuǎn)向黃金。

MKS交易主管Afshin Nabavi表示，他傾向于封底布局黃金多單。目前黃金預(yù)計(jì)交投于1545美元至1595美元之間。任何時(shí)候突破1600美元將進(jìn)一步推動(dòng)黃金升至1611美元附近。

不過(guò)盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管奧勒·漢森(Ole Hansen)表示，短期內(nèi)他“勉強(qiáng)看空”黃金。他說(shuō)，在一周的“巨大不確定性”中，他對(duì)黃金的表現(xiàn)感到失望，并補(bǔ)充說(shuō)市場(chǎng)似乎動(dòng)力不足。漢森補(bǔ)充說(shuō)，這不是賣(mài)空黃金的環(huán)境，但您還必須承認(rèn)，黃金的表現(xiàn)不如預(yù)期。

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