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2月16日機構對金融市場觀點匯總

時間:2022-02-17 11:47:30 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

2月16日，機構對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點匯總：

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1.美銀調查：美國科技股看空程度創十六年之最，現金最受偏愛

①美國銀行的最新調查顯示，基金經理們準備迎接美聯儲激進地收緊政策，對科技股的看跌程度創下了近16年以來之最。
②根據2月4日至10日進行的這項調查，對科技板塊的凈配置降至了2006年8月以來的最低。多數受訪者在上周四美國通脹報告前給出回應，該數據顯示美國通脹極為火熱，促使投資者預計2022年美聯儲將總計加息七次。
③在央行準備應對通脹之際，緊張的投資者迅速削減對增長股的押注，此類押注在過去10年令標普500指數上漲。利率走高沖擊了價格較高的科技股，科技股根據未來的增長預期進行估值。
④雖然在調查中，做多美國科技股仍然是最為擁擠的交易，該趨勢也已持續了超過兩年，但對此交易的信念正在減退，從上月的39%降至了2月份的28%。
⑤由Michael Hartnett牽頭的美銀策略師表示，總體股票配置已經大幅下降，不到三分之一的客戶做多股票，1月份為過半。同時，現金被認為是最受偏愛的資產，凈配置達38%。
⑥央行立場鷹派連續第三個月被視為最大的尾部風險，前兩大為通脹和資產泡沫。持續的俄羅斯—烏克蘭沖突位列第五

2.美銀：標普500跌破3700點，美聯儲才會出手救市；

①美銀周二公布的最新基金經理調查顯示，標普500指數需要跌入熊市，美聯儲才會出手救市；
②約有30%的受訪者表示，標普500指數需要跌至3698點，所謂的“美聯儲看跌期權”才會實現，意味著較周二收盤4471.07點將下跌17%，為2020年12月以來的最低水平

3.渣打：油價已經高到足以抑制需求增長的程度；

①渣打分析師Emily Ashford和Paul Horsnell在報告中指出，原油價格已經“高到足以顯著降低需求增長的程度”。布倫特原油期貨周二報約93美元/桶左右。該行對OPEC原油需求增幅的預期從8月份的150萬桶/日降至了4.4萬桶/日；
②OPEC尚無需擔心高油價的影響，但是在渣打看來，影響已經開始顯現。在我們看來，影響已經顯現，需求增幅可能會下降，2022年和2023年美國的供應將意外地多

4.奧地利JBC能源咨詢公司：油氣價格在新的一周或將出現劇烈波動；

奧地利JBC能源咨詢公司表示，俄羅斯是全球主要油氣出口國，如果與烏克蘭發生沖突或受到西方制裁，其油氣出口將受到影響，這是已經陷于供應緊張的市場無法消化的。在形勢如此緊張的情況下，油氣價格在新的一周或將出現劇烈波動

5.花旗銀行表示，美國和伊朗的協議將在短期內和2022年年底對油價造成不利影響

6.石油公司的高管看漲能源價格；

①TotalEnergies首席執行官Patrick Pouyanne最近在評論歐洲能源成本現狀時對媒體表示:“油價仍將居高不下。”
②大宗商品巨頭維托爾(Vitol)亞洲業務主管Mike Miller也表達了同樣的看法。本月早些時候，Miller指出，全球原油庫存較低，閑置產能有限，是他預計油價仍將上漲的原因；
③英國石油(BP)的首席執行官Bernard Looney也預計能源價格將上漲。他認為今年原油供應可能進一步下降，從而支撐油價交投于每桶90美元以上

7.德國商業銀行大幅上調上半年油價預測；

①德商銀行預計第二季度油價仍將大幅上漲至85美元/桶（之前為75美元）；
②就本季度而言，該行預計布倫特原油價格將達到90美元/桶（之前預計為80美元）；
③德商銀行表示，閑置產能下降意味著今年下半年油價將高于此前預期，達到80美元/桶

8.美銀稱日元或進一步走軟，因各國都爭相讓本幣升值；

①美國銀行分析師表示，經濟基本面疲軟、通脹相對較低以及鴿派日本央行可能會導致日元走勢落后于其他國家貨幣；
②策略師Shusuke Yamada和Izumi Devalier周二發布報告稱，日本決策者青睞維持日元穩定以抵消進口價格上漲的影響。但隨著美聯儲開始收緊貨幣政策以給經濟降溫，其他一些發達市場央行可能會支持本國匯率走強，從而會促使其他貨幣兌日元走高；
③他們寫道，隨著美聯儲即將加息，促使其他央行上調利率以防止本幣意外貶值，日本經濟/通脹基本面的相對疲軟以及缺乏適當緊縮周期的勢頭可能導致美元兌日元過度走強；
④日元雖已是某些衡量指標中最被低估的發達市場貨幣之一，但其尚未從近期的跌勢中反彈。日元兌美元在2022年已經貶值約0.6％，延續去年大跌逾10％的走勢，目前接近五年低點

9.世界銀行經濟學家：美聯儲應盡快果斷地收緊貨幣政策；

①世行首席經濟學家Reinhart表示，考慮到供應沖擊，不斷上升的通貨膨脹不太可能是暫時的；
②Reinhart還稱，考慮到對通貨膨脹的擔憂，美聯儲應該盡快果斷地收緊貨幣政策

10.Pendal Group Ltd：為降低通脹，美聯儲可能會超預期加息；

①Pendal Group Ltd的資產管理經理Vimal Gor表示，鑒于通脹壓力強于央行官員預期，并且政策設置處于極其寬松的狀態，美聯儲的加息速度可能會比市場反應的的預期還快；
②Gor表示，美聯儲官員似乎很擔心，力圖避免重蹈1960年代的覆轍，當時美聯儲遠遠落后于形勢，被迫進行了一系列的加息和降息，最終導致通脹失控。他說，美聯儲有可能以加息50個基點拉開序幕，然后緊接著再進行一次同等幅度的加息；
③Gor周二在接受采訪時說，美聯儲的鷹派立場明顯比市場預期的要強，而且有個問題是他們可能會更進一步，因為通脹形勢遠比他們希望的局面嚴峻得多，而且政策仍然非常寬松，在可預見的未來，感覺我們就像是在債券熊市中，這是由通脹上升和更多央行行動所推動的

11.荷蘭國際銀行：鐵礦石價格暴跌預示著澳元前景不妙；

鐵礦石價格暴跌超10%，澳元成為日內亞盤表現最糟糕的G10國家貨幣，后續恐繼續承壓。當前政策信息很明確，不希望經濟復蘇帶動大宗商品價格又一次大幅上漲，限制了鐵礦石的上行潛力。我行預期鐵礦石價格繼續逐步下行，至今年年底有望跌破100美元/噸，澳元料將承壓

12.澳洲聯邦銀行：將澳洲聯儲首次加息時間預測提前至6月；

澳洲聯邦銀行已將其澳洲聯儲首次加息時間預測從8月份提前至6月份，并預計今年年底官方現金利率將從目前的0.10%升至1.00%。澳洲聯儲低估了近期的核心通貨膨脹率，在年中之前將需要制定緊縮的政策。澳洲聯邦銀行對澳大利亞第一季度核心CPI的初步估計為1.2%，季率年化率將達到3.5%，六個月年化率為4.4%

13.野村證券：美聯儲3月料加息50個基點，美元上漲空間有限；

①野村證券預期美聯儲3月FOMC會議將加息50個基點，目前市場定價美聯儲3月加息47個基點，年內累計加息近7次；
②野村證券偏向于做多美元頭寸已經有一段時間，但現在從利率的角度來看，美元的上行空間變得更加有限

14.多哈銀行CEO預計美聯儲將進行3-4次加息，警告稱市場正在進行投機活動

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